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IBM重启出售X86服务器业务:谁更该接盘?

作者:孙永杰   责任编辑:郭勤  时间:2014-01-22 11:28:37
来源:新浪科技  关键字:IBM,戴尔,联想,X86服务器

自去年IBM欲出售其X86服务器业务而最终因与联想在出售价格上的分歧而最终流产,之后IBM曾一度放弃了出售该业务的年头,并在去年投入10亿美元在X86服务器业务的创新和研发,此举似乎标志着IBM短期内不会再有出售该业务的举动。但近日有报道称,IBM可能会重启出售X86服务器业务,并称最可能的买家将是戴尔。但我们认为从纯商业角度考量,戴尔并购IBM X86服务器的意义不大,而中国的联想和华为到应为此并购一搏。何以见得?

从Gartner去年第三季度(去年第四季度尚未发布)全球服务器市场报告看,戴尔与直接对手惠普(因为两家的服务器业务都以X86标准工业服务器为主)都存在着较大差距。例如在出货量上,惠普以26.7%位居第一;戴尔以19.3%排在第二,双方相差7.4个百分点,营收上,惠普以27.6%位居第一;戴尔的市场份额为16.4%,双方相差11.2个百分点。IBM在营收和出货量所占份额分别为22.9%和8.1%。按照IBM X86服务器业务营收占据整个IBM服务器业务营收1/3左右计算(据统计,去年IBM服务器业务总营收为154亿美元,其中X86服务器业务营收为49亿美元),戴尔即便并购了IBM X86服务器业务,其服务器业务营收仍与惠普有着4%左右的差距,充其量是与出售了X86服务器业务的IBM在营收上打个平手,而在市场份额上,即便我们将X86服务器出货占据整个IBM服务器业务的2/3最大化计算,并购IBM X86服务器业务之后的戴尔在市场份额上同样不能赶超惠普。

到这里我们不难发现,并购IBM X86服务器业务并未改变戴尔在与惠普这个主要竞争对手的位置(无论是出货量还是营收的份额),即丧失了并购的战略价值。更为重要的是,就X86服务器市场而言,IBM、惠普、戴尔在品牌方面的影响力并无显著的区别,最终的可能是,并购IBM X86服务器业务之后,与自己品牌的服务器销售及营收是此消彼长(背着抱着一边沉),未必会出现上述我们理论计算上的累加增长。

反观中国的联想和华为,目前均有三大业务组成。其中联想是以PC为核心的PC 战略,即守住和保持PC市场的增长外,向两端(移动互联网消费和企业业务)扩展;华为则是以运营商网络业务为核心,向企业业务和互联网消费者业务两端延伸,而二者更为类似的是,其核心业务都面临增长放缓的窘境,而消费业务的延伸都小有斩获(例如联想和华为的智能手机业务均进入了全球智能手机前五),以服务器和存储为基础设施的企业级业务则均不如人意(至少与它们另一端的消费业务相比),这也是为何双方都在不同场合宣称自己要加强企业业务的原因所在。例如联想就立下2014年服务器出货量进入全球三甲的目标。而从去年双方在服务器市场的竞争看,也是你来我往,胜负难分。

比如IDC统计显示,联想连续9个季度位居中国国内X86服务器市场头席,相比之下,华为在去年第一季度出货量曾一度超越惠普,首次进入中国市场前三,居国产服务器第一。不过从去年在全球服务器市场的表现看,华为曾在去年第三季度首次杀入全球第四,尽管市场份额仅为2.8%(按出货量计算),但联想似乎在全球服务器市场从未进入过前四。可以说,联想和华为在服务器市场的角逐是在伯仲之间,这也意味着无论谁并购IBM X86服务器业务,无论是在国内还是全球服务器市场都会大幅甩开对方。

再从营收上看,我们以去年IBM X86服务器业务营收为49亿美元作为标准,按照华为最新公布的2013年公司全球销售收入达2380亿元-2400亿元(人民币),其中企业业务占了7%,即整个企业业务营收为166.7—168亿人民币计算,仅并购IBM X86服务器业务的营收就大幅超过了2013年华为整个企业业务的营收,至于联想,由于近90%的营收仍来自PC和以智能手机和平板电脑等移动互联网消费业务,并购IBM X86后,对于其企业业务的营收也是质的飞跃。也就是说并购IBM X86服务器业务,对于华为、联想企业级业务的短板都是质的补充(至少在出货量与营收上),另外,鉴于华为、联想目前在企业级业务上都是处在以走量打品牌的时期,X86业务当前竞争特点(薄利多销)也很符合双方的市场策略,也是双方最为擅长的。

当然,一个完整的企业业务,服务器作为基础设施只是其中的一环,谁最终在企业业务这个端走好,还需要存储、网络、软件、解决方案等综合实力的比拼,但从目前看,走好这第一步对于双方都至关重要,更关键的是,如果谁错失了,纵观当前全球服务器市场的竞争格局,将很难再出现可供并购的对象和机会,所谓机会只敲一次门。而从目前华为和联想自身的实力看,通过自努力改变格局的难度很大(至少在时间上),也许这次并购可能会在未来决定双方转型的成败。就像当年联想并购IBM PCD,造就了今天联想在全球PC产业老大的位置。所以我们从纯商业竞争的角度(除去监管等非市场因素)建议联想和华为力争接盘。

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